Verordnung über Kryptofondsanteile (KryptoFAV)
Hintergrund der KryptoFAV
Die Verordnung über Kryptofondsanteile („KryptoFAV“), welche am 18.06.2022 in Kraft trat, erweitert das Gesetz zur Einführung von elektronischen Wertpapieren („eWpG“). Einer der Kernaspekte des eWpGs war es, dass dieses lediglich auf Inhaberschuldverschreibungen Anwendung fand. Mit Einführung der KryptoFAV wurde das eWpG um Kryptofondsanteile erweitert.
Durch die Änderung des § 95 KAGB im Rahmen des eWpGs wurde zwar bereits für deutsche Sondervermögen die Möglichkeit zur Begebung von Fondsanteilen in elektronischer Form geschaffen, wodurch die Notwendigkeit einer physischen Globalurkunde entfiel und die Eintragung in ein zentrales elektronisches Wertpapierregister ermöglicht wurde, jedoch war es zur Einführung des eWpGs noch nicht vorgesehen, Kryptofondsanteile, d.h. elektronische Fondsanteile, die nicht in ein zentrales Register, sondern in ein dezentrales Kryptowertpapierregister eingetragen werden, zu begeben. Dies wurde durch die Einführung der KryptoFAV nachgeholt.
Inhalte der KryptoFAV
§ 1
Kryptofondsanteile
§ 2
Anwendbarkeit des eWpG
§ 3
Registerführende Stelle
Unterschied zwischen elektronischen Anteilsscheinen und Kryptofondsanteilen
Kryptofondsanteile werden nicht wie elektronische Wertpapiere oder elektronische Anteilscheine in ein zentrales Wertpapierregister eingetragen, sondern in ein Kryptowertpapierregister. § 16 Absatz 1 eWpG besagt, dass Kryptowertpapierregister auf fälschungssicheren Aufzeichnungssystemen geführt werden müssen. Hierfür eignet sich beispielsweise die Distributed-Ledger-Technology (z.B. in Form einer Blockchain).
Anwendungsbereich der KryptoFAV
Sondervermögen
Nicht abgedeckte Bereiche
Gleichzeitig Kryptofondsanteile und klassische Anteile
Registerführende Stellen gemäß KryptoFAV
Die KryptoFAV weicht bei den registerführenden Stellen von den Regelungen des eWpG ab. Sie legt fest, dass bei Kryptofondsanteilen lediglich die Verwahrstelle und von ihr beauftragte Unternehmen, die eine Erlaubnis zur Kryptowertpapierregisterführung verfügen, als registerführende Stelle in Frage kommen. Die Verwahrstelle muss aber sicherstellen, dass sie den gesetzlichen Verpflichtungen auch bei einer solchen Beauftragung nachkommen kann.
Vorteile von Kryptofondsanteilen
Kein Zentralverwahrer
notwendig
Keine Interaktion mit dem Zentralverwahrer bei der Abwicklung von Anteilscheingeschäften sowie bei Veräußerungen und Übertragungen von Fondsanteilen und Wegfall der Globalurkunde.
Direkter Handel zwischen Investoren
Investoren können direkt miteinander in rechtsgeschäftlichen Kontakttreten.
Verkürzte Eigentumsrechtsabwicklung
Deutliche Reduzierung der Valuta (T+2) zur Eigentumsrechtsabwicklung des Anteilsgeschäfts.
Umbuchungen
in Echtzeit
Ein- und Umbuchung am selben Handelstag (T+0).
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